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不过这次谈判受挫的影响毕竟很消极。它表明在美朝分歧如此严重的情况下，首脑会不是万能的。领导人的个人关系代替不了国家利益，朝美峰会需要更为认真的准备，双方绕不开高度复杂、充满讨价还价的工作谈判。当前最重要的是防止因为一次金特会未果而导致半岛局势的整体逆转。在美国一方，国会还不了解特金会失败的具体情形，就立刻对特朗普“勇于离开谈判桌”叫好，这反映出美国国内迷信对朝强硬的思维没有减轻。半岛无核化不可能在短时间内完成，随着美国新的大选临近，特朗普总统面临在“展示强硬”问题上顶住压力，拒绝诱惑的考验。

当时，在与科恩的谈话中，伊万卡为特朗普辩护说，“我爸爸不是种族主义者。”伊万卡对科恩有关担忧的反应，让科恩感到震惊。此外，伊万卡夫妇还曾与白宫前白宫首席战略师班农发生直接冲突。《卫报》根据书中内容介绍，班农回忆，2017年，自己与库什纳就移民改革问题同参议员举行秘密会谈后，库什纳在白宫对他大吼大叫。“他从一个小男孩变得像一个该死的恶魔（f*cking devil）。”班农说。

从2016年10月以来，去杠杆引发各类配置低资质平台的银行表外资金大幅流失，城投债在资金端迎来续发压力；2017年下半年，控非标、控委贷更使得平台融资雪上加霜；与此同时，政策对于去杠杆、尤其是国有企业与地方政府去杠杆非常重视，三令五申出文控制地方政府，尤其是平台公司债务。

支撑因素之二：估值低位，PB和PE估值均在2010年来的1%左右。目前房地产行业的PB和PE估值分别为1.26倍和8.9倍，同时处于2010年以来估值的约1.2%分位水平上，估值方面已经降到了非常底部的位置。支撑因素之三：长效机制建立，政策稳定，再收紧的概率不大。目前房地产行业已经处在政策比较紧的状态，“房住不炒”基调维续，1+N长效机制建立后，在目前经济下行压力较大，房地产开发投资形成实质性托底的情况下，政策层面再收紧的可能性已不大。

因此，加工贸易与国内经济的联系程度、对国内经济的影响不如一般贸易，对国内经济的影响也不如一般贸易，但会带来顺差、解决就业。从2009年以来，一般贸易进口增速与社会消费品零售总额的增速，能够保持较好的相关性，但从2017年以来，二者走势出现了明显的背离，如果考虑到近期生产并非特别旺盛，那么一般贸易进口与社会消费品零售总额增速的背离，既反映了社零口径的调整，另一方面也反映国内消费并非如想象中那么差。

（Stephen Badger， 图片来源博鳌亚洲论坛2017年年会）4． 嘉吉-麦克米兰家族（The Cargill-MacMillan）这是一个背靠农业帝国的家族。1865年，威廉·华莱士·嘉吉（Willam Wallance Cargill）在美国爱荷华州科诺弗开设了一座谷仓，向当地农民出借存储空间，从中赚取保管费，又或者直接收购粮食，转卖后从中赚取差价，开创了现代农业贸易行业。