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（李新舟）作为中国的第五代隐形战斗机，歼-20被认为既是中国人奋力追赶美国五代机翘楚之一的F-22战斗机水平线的一型战机，也是采用更新技术和设计思想实现弯道超车的产品，比如超材料的运用等可见一斑，而歼-20同样和F-22都有可容纳格斗空空导弹的侧弹舱，在设计上要比后者更好。

对此，东方证券在公告中没有明确指出花旗亚洲拟退出的原因。不过，业内人士普遍认为，此次花旗的选择被很可能是“以退为进”，并非意味着放弃中国市场，而是可能寻找独资的机会，因为退出合资券商后再申请设立外商投资券商已有先例。2018年11月份，摩根大通设立外商投资券商的申请已经获得证监会第一次反馈意见，申请进度追上了野村证券。而在2016年，摩根大通与第一创业分离，将持有合资券商——一创摩根的33%股权全部转让给第一创业。

据知情人士表示，京东物流的目标是估值至少300亿美元，京东物流预计明年第二季选出安排IPO的投行，IPO所得资金将用于扩张仓储及可能的收购行动。对于目前出现的传闻，京东官方表示：不予置评。记者注意到，除了京东物流，“三通一达”、顺丰、百世等主流物流企业早已完成了上市动作。

去年“五一”档，青春爱情电影《后来的我们》斩获惊人的成绩，《幕后玩家》也取得不俗成绩。但今年“五一”档，俨然是《复联4》的“独角戏”。这场“独角戏”的背后，最直接的原因是院线的利益驱使。《复联4》的票价明显高于其他电影，尤其是巨幕场票价格从200多元~400多元不等，加之观众对该片的追捧，这意味着《复联4》必然有非常高的票房。公开信息显示，票房的分配中，先要缴纳3.3%的营业税及5%的电影事业专项资金，剩余的91.7%认定为一部电影的可分账票房，在可分账票房中，电影院及院线提留57%，也就是说，一部高票房的电影对于院线的经济贡献力极大。这就促使电影院在排片时大量安排《复联4》这类卖座电影的场次。

去年三季度伯克希尔哈撒韦回购了9.28亿美元本公司股票，投入资金超过四年多来总和。摩根士丹利的分析师在给客户的一份最新报告中预计，伯克希尔在2019年可能将进行100亿美元的回购。来源：华尔街见闻责任编辑：张玉洁 SF107原标题：供给侧改革驶入金融领域

从海外经验来看，先锋基金在上世纪80年代开始凭借指数基金，逐步取代主动管理基金而快速崛起，逐步发展成为当前全球最大的资产管理公司，但其在ETF产品上布局相对较晚，贝莱德通过收购iShares从而在ETF领域逆袭。从以上案例可以大致看出，被动投资优于主动投资是趋势；而ETF优于传统指数基金同样是趋势。在先锋基金崛起的过程中，其更低的费用率以及相对能跑赢平均的收益率是其指数产品快速发展的关键词，而后续先锋基金在于贝莱德的竞争中，同样依靠低费用率，在ETF产品中占据了一席之地。我们认为未来机构在被动产品的竞争过程中或始终无法绕开费用率的门槛，未来国内基金产品费用率的下降或仍然是大势所趋。